(AOF) - Covivio a placé avec succès 500 millions d’euros d’obligations à 9 ans, la première émission du secteur sous le format European Green Bond. La foncière a annoncé que l’émission avait été sursouscrite plus de quatre fois, signe de la confiance des investisseurs obligataires dans la qualité de crédit du groupe. Le format European Green Bond est entré en vigueur en décembre dernier et s’appuie sur la taxonomie européenne en précisant les règles à suivre en matière de transparence, de reporting et de vérification.
AOF - EN SAVOIR PLUS
Points clés
- Quatrième foncière européenne, opérateur global de la conception à la gestion, intervenant dans les bureaux, l’hôtellerie et le résidentiel allemand ;
- Patrimoine de 23,1 Mds€ réparti à 94 % sur 3 pays stratégiques : Allemagne pour 43 %, France pour 33 % et Italie pour 17 % ;
- Portefeuille générant 1 Md€ de revenus provenant des bureaux (50 %) en France, Italie et Allemagne, du résidentiel allemand (30 %) et de l’hôtellerie européenne (20%) ;
- Ambition ;
- fondée sur la présence au cœur des métropoles européennes,,
- visant pour 2030 l’équilibre du patrimoine entre les actifs de bureaux, d’hôtellerie et du résidentiel allemand, l’offre servicielle ou « hospitality » aux utilisateurs et la diminution de l’usage de capitaux via l’asset management ;
- Capital ouvert avec des actionnaires puissants -la famille Del Vecchio (27,6 % et + 40 % des droits de vote), ACM (8, %), Prédica (8,3 %) et Covea (7,3 %)- Jean Luc Biamonti présidant le conseil de 14 administrateurs, Christophe Kullmann étant directeur général.
Enjeux
- Agilité du modèle d’affaires tournée vers la solidité financière :
- hôtellerie : passage du statut d’investisseur à celui d’opérateur :
- extraction du potentiel de croissance par l’indexation, la réversion et le travail d’asset management tels l’échange d’actifs avec AccorInvest ou le rachat de la participation de Generali dans la filiale Covivio hôtels,
- bureaux : transformation en hôtels, recentrage à 80 % en 2030 dans les centres-villes et renforcement en Europe du sud,
- plateforme WiZiU de gestion des 24 hôtels opérés en France et Belgique
- résidentiel : création à Berlin d’une société commune avec la Caisse des dépôts et déploiement de l’offre de résidentiel géré,
- bureaux : « premiumisation » des bâtiments et offre de services associés,
- innovation visant à inventer les usages, bâtir des immeubles intelligents et créer de la valeur via la gestion des données ou l’intégration dans le process industriels de solutions créées par les start-ups partenaires ;
- Stratégie environnementale de recul de 40 % des émissions de CO2 en 2030 vs 2010, via 235 M€ d’investissements dédiés :
- décarbonisation de l’énergie et focus sur la biodiversité,
- transformation de la totalité de la dette en emprunts verts (64 % en 2024) ;
- Bilan maîtrisé, avec une dette donnant un ratio LTV de 40,3 % et un effet de levier de 11,4 face à 2,5 Mds€ de liquidités.
Défis
- Evolution de l’actif net réévalué ou ANR, de 79,8 €, à comparer au cours de Bourse, et du taux d’occupation des bureaux et hôtels, à + 97 % ;
- Attente d’une prise de contrôle total de la filiale Covivio Hôtels par offre publique d’échange, soit 41,8 % des actions contre des actions Covivio ;
- Retombées des opérations de développement : 70 M€ de loyers attendus d’ici 2027 sur le pipeline engagé, pour 700 M€ d’investissement ;
- Objectif 2025 : résultat net récurrent d’environ 495 M€ en hausse de 4 % ;
- Retour depuis 2024 à un dividende payable
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